在达成全年让利目标的同时，中国银行业面临着不良贷款3.4万亿元的处置任务，而由于大量贷款延期，明年的不良处置压力加剧
还没等吴宇开口说需要多少资金，电话那头只剩下“嘟嘟”声。 挂断吴宇电话的是某城商行支行行长。
自今年新冠肺炎疫情发生以来，吴宇所在医药企业持续加大抗疫物资采购，急需大量流动资金，银行贷款成为他唯一的可行选择。 但吴宇没有想到，这家平常与自己公司有业务往来的银行，会在自己最需要救急钱的时候果断拒绝。
吴宇是湖北某医药企业的董事长，他告诉《财经》记者，“这家银行站位不够，如果能给我提供资金，那公司就能在国外‘抢到’更多的防疫物资。 ”
几乎同一时间，某股份制银行对公业务客户经理许杰正在发愁：受疫情影响，申请贷款的中小微企业越来越多，但真正能得到授信额度的却相当有限。 如果手上的资金再“放”不出去，他这个月的绩效考核恐怕又没法达标。
“为什么不给我们贷款? ”许杰几乎每天都会遇到来自中小微企业的“灵魂拷问”。 答案是标准化且现实的——风险不可控。 “银行不是慈善机构，贷款出现问题得自己解决，而业务员也要面临被追责的风险。 ”许杰直言。
面对突如其来的疫情，今年监管提出金融系统要向实体经济让利1.5万亿元。 在此背景下，多家银行通过下调贷款利率、对贷款进行延期还本付息等措施积极让利。
但也需要看到，疫情对中国银行业带来的冲击是前所未有的，其面临着净息差持续收窄、资产质量承压等多方面挑战。
接近央行的权威人士告诉《财经》记者，对于当前的资产市场情况，不应静态地来观察，一定要考虑到明年怎么办。 需要进一步向国外监管学习，用前瞻性的眼光对财务资源做出安排，化解风险。
“当前应注意思考两个根本性问题，一方面，银行的定价应按照行政要求还是由市场来决定; 另一方面，在疫情背景下，针对金融机构的特殊政策对帮助中小微企业、稳定社会发挥了重要的作用，但在这些带有政策色彩的贷款发放之后，将来谁来承担责任。 ”北京大学国家发展研究院副院长黄益平接受《财经》记者采访时表示。
现实中，在达成全年让利目标的同时，中国银行业面临着不良贷款3.4万亿元的处置任务，而由于大量贷款延期，明年的不良处置压力加剧。
疫情之下，如何走好让利与风险的平衡木? 中国银行业面临前所未有的挑战。
银行让利“账本”
吴宇最终从两家全国性大型银行处拿到贷款，解了燃眉之急。 相较以往，他明显感觉拿到手的贷款更便宜了。 “以往银行贷款利率至少在6%以上，现在基本降到5%以下，叠加财政贴息等，实际拿到手的贷款利率更低。 ”
自疫情蔓延以来，中国人民银行先后通过3000亿元专项再贷款、5000亿元再贷款再贴现额度，增加政策性银行3500亿元专项信贷额度，增加面向中小银行的再贷款再贴现额度1万亿元等举措，试图帮助更多疫情防控重点企业或受疫情影响的企业渡过难关。
5月22日，政府工作报告指出，金融机构与贷款企业共生共荣，鼓励银行合理让利。 紧接着的6月17日，国务院常务会议明确，将进一步通过引导贷款利率和债券利率下行、实施中小微企业贷款延期还本付息、减少银行收费等一系列政策，推动金融系统全年向各类企业合理让利1.5万亿元。
作为金融系统的“主角”，银行业让利被赋予众望。 伴随多家银行机构推出的降低利率、减免费用、延期还本付息等一系列政策，不少企业得到了实实在在的好处。
随着国内疫情逐步好转，浙江民营企业杭州杭柴汽车零部件有限公司(下称“杭州杭柴”)的销售正逐步恢复，但每个月的员工工资、贷款利息等，对于这家公司都是“硬支出”，资金压力骤增。
杭州杭柴的法定代表人赵仁兴透露，疫情期间，农业银行(601288.SH)杭州分行主动上门，对其在农行的349万元贷款利率进行调降。 “从4.3%直接降到3.8%，并于两天内就完成转贷手续。 当初开公司账户时，农行就减免了手续费，现在仅利息一年就能省下2万多元! ”赵仁兴笑着说。
农行半年报显示，截至6月末，该行累计向1082家全国疫情防控重点保障企业投放贷款335.64亿元; 累计为3.5万户中小微企业和个体工商户提供贷款展期、续贷等纾困支持。 与此同时，普惠型小微企业贷款余额8661.42亿元，较年初增加2738.35亿元，增速达到46.2%; 普惠型小微企业贷款综合融资成本较上年下降1.3个百分点。
“我们做了内部测算，农行让利的幅度、金额与农行规模、地位总体相当。 ”农行行长张青松此前在中期业绩发布会上表示。
大型银行之外，部分中小银行亦在让利实体经济方面交出一份漂亮的成绩单。
杭州银行(600926.SH)相关部门负责人向《财经》记者透露，据不完全统计，截至三季度末，该行已对实体经济减费让利累计3亿元，占同期营业收入的1.62%，占同期税后净利润的5.36%，总体进度已超年初预定目标。 与此同时，该行对4471户企业延期还本付息贷款余额98.73亿元。
“在降低贷款定价方面，三季度当季发放贷款利率已较年初下降72BP(记者注：1BP=0.01%)，其中普惠小微客户贷款利率较年初下行80BP。 ”上述杭州银行相关部门负责人表示。
金融系统让利成效明显。 10月21日，央行行长易纲在2020金融街论坛年会上表示，据估算，截至9月末，已实现金融部门向实体经济让利超过1.1万亿元。 “预计随着各项政策措施效果进一步体现，全年可实现让利1.5万亿元目标。 ”
银保监会副主席梁涛亦在上述论坛上披露了一组数据：目前已对超过3.7万亿元中小微企业和外贸企业贷款本息实施延期。 与此同时，9月末民营企业贷款较年初增加5.4万亿元，同比多增1.6万亿元。 普惠型小微企业贷款余额14.8万亿元，同比增长30.5%。 此外，前三季度，新发放普惠型小微企业贷款利率较去年全年下降0.82个百分点。
一次前所未有的冲击
一方面，银行机构积极向实体经济让利; 另一方面，它们也面临着一次前所未有的挑战。
中国银行研究院在《2020年三季度经济金融展望报告》中指出，2020年上半年，受新冠肺炎疫情和全球经济减速等因素的影响，中国经济遭受了改革开放以来最为严重的冲击。
中国社会科学院国家金融与发展实验室副主任曾刚直言，今年银行业所面临的挑战应该大于机遇。 经济下行、结构调整，再叠加疫情的影响，即通常说的“三期叠加”。 疫情前，银行业信用风险持续上升，外部需求也受到一定的约束。 再加上2017年以后，监管整治乱象，包括银行理财业务的转型等。 与以往相比，银行经营增长速度已明显放缓，资产质量也面临着一定的压力。
在此背景下，突发的疫情在短期内给银行业带来了更大的冲击。 多名银行业人士认为，此次疫情对中国银行业的冲击前所未有。
光大银行金融市场部分析师周茂华向《财经》记者分析指出，这次疫情对经济、金融冲击都是史无前例的，从全球主要经济体财政、货币刺激力度就可见一斑。 疫情导致经济衰退、贸易与投资需求萎缩，全球产业链与供应链受阻，实体经济受到严重冲击，金融机构亦难免受到拖累。
“回顾以往，并没有类似之大的影响。 以前的SARS持续时间短，而且波及范围只涉及到北京、广东和香港等几个地区，其他地方的经济几乎没有受到影响。 从影响层面来看，新冠肺炎疫情的影响远大于SARS的影响，因为此次波及到整个国家，甚至全球都受到影响。 ”曾刚接受《财经》记者采访时表示，从短期看，这次是全方位的冲击。 在此之前，银行业并未遇到过如此大的冲击。
在此背景下，今年上半年，商业银行净利润增速出现了罕见的负增长。 《财经》记者此前统计36家A股上市银行2020年半年报发现，18家银行净利润出现负增长。 其中，11家银行净利润同比下降超过10%。
另据银保监会披露数据，2020年上半年，商业银行累计实现净利润1.0万亿元，同比下降9.4%。
对于上半年商业银行净利润罕见负增长，多名银行业分析师指出，主要原因是行业加大拨备计提力度，以及银行持续向实体经济让利。
值得注意的是，随着复工复产有序推进，三季度经济回暖，这给银行业复苏带来了有效支撑。
具体来看，三季度大部分银行的净利润同比增速有所回升。 Wind数据显示，在A股37家上市银行中(较半年报新增厦门银行)，20家银行前三季度净利润同比增速较前两季度有所回升，其中15家银行同比降幅收窄。 交通银行金融研究中心高级研究员武雯指出，拨备计提力度减弱是净利润同比降幅收窄的首要因素。
与此同时，相较上半年，17家银行净利润同比增速有所下滑。 其中，贵阳银行(601997.SH)、西安银行(600928.SH)和上海银行(601229.SH)出现由正转负。 上海银行的变化最为显著，净利润同比增速由3.9%转为-7.99%。 该行在财报中表示，净利润同比下滑主要是该行主动加大拨备计提力度，计提金额同比增长19.84%。
另据Wind数据，在22家A股银行中报拨备覆盖率较年初增长的情况下，其中的14家银行三季度拨备覆盖率较中报时继续提升。
但也需要看到，当前银行业依然面临着息差持续收窄、后续资产质量承压等多方面的挑战。
Wind数据显示，今年上半年，37家A股银行中有26家银行的净息差较去年末出现下滑。 另据三季报，15家银行的净息差再次较中报数据出现下降，呈持续收窄之势。
东北证券在研报中预计，明年一季度将是净息差阶段性低点，后续或将企稳走阔。 预计一季度因贷款重定价，净息差将迎来阶段性低点。
资产质量方面，三季度有银行虽然出现好转，但部分监管、行业人士均认为当前的不良贷款暴露并不充分，后续银行不良资产处置承压。
据Wind数据，今年上半年，37家银行中有18家银行不良贷款余额和不良贷款率出现“双升”。 到了三季度末，9家银行延续了不良“双升”的态势，5家银行不良率则较中报时有所下降。
接近央行的权威人士告诉《财经》记者，不良数据虽然较二季度有改善的趋势，但当前不良贷款暴露并不充分，因为针对中小微企业贷款的延期还本付息政策到明年3月底，而明年的情况还得看后续疫情的走势。 风险暴露可能会持续到明年一季度，甚至二季度。
对此，金融监管者已关注到风险并多次向市场发出警示，提醒机构做好准备，应对不良资产反弹。
银保监会主席郭树清今年8月接受媒体采访时直言，“预计今年全年银行业将处置不良贷款3.4万亿元，明年的处置力度会更大，因为很多贷款延期了，一些问题明年才会暴露出来。 ”
另据银保监会副主席梁涛在2020金融街论坛年会上透露，前三个季度银行业共处置不良贷款1.73万亿元。 《财经》记者注意到，按照原定3.4万亿元的处置目标，四季度银行业将处置不良贷款近1.67万亿元。
“不良处置的压力还是很大，四季度能否完成任务还需要观察。 ”曾刚告诉《财经》记者，从原则上来讲，并不一定要把3.4万亿元当成硬性目标，这是监管层面的预计，还是要考虑到实际运行。 因为在不良资产市场，银行是个卖方，但并非有那么多机构能消化。
“我们与国内主要的大行做过压力测试，测试结果基本都与预定情况偏差不大，中国大型银行的抵御风险能力正不断提高。 有的大行正花大力气解决不良贷款问题，处置力度比大家想到的大得多。 ”上述接近央行的权威人士向《财经》记者表示，目前，与国外相比，国内在落实巴塞尔协议过程中，采用的一些评估方法依然存在欠缺之处。 比如怎么真实、客观地反映资产市场情况，不应静态地来观察，一定要考虑到明年怎么办。
基于此，该权威人士指出，当前更关键的地方在于，需要进一步向国外监管学习，用前瞻性的眼光对财务资源做出安排，化解风险，而这也需要多方都取得共识。
如何走好平衡木
在这场前所未有的挑战背后，银行还面临着更加现实的问题：如何兼顾让利实体经济与防控潜在风险?
自疫情发生以来，银行持续加大对企业的信贷支持力度。
“大部分情况下，我们会考虑结合企业的需求和经营情况，并通过流动资金情况去测算一个合理的授信额度。 但这次疫情中，诸如专项再贷款我们也是首次遇到，情况比较特殊，我们既要去测算企业的流动资金缺口，同时也要考虑在这种紧急状态下，企业生产扩大、销售激增等情况下的实际需求。 ”有地方性银行创新业务部负责人告诉《财经》记者。
部分银行采取了更为谨慎的态度。 华南地区某城商行企业金融部相关负责人透露，疫情期间，该行未发放信用类优惠贷款。 主要还是采取保证或抵押的方式，要求企业提供足额的抵押品，或采取法定代表人提供“无限连带责任担保+部分抵押”，抑或担保公司担保的方式。
“虽然我们银行推出多项针对受疫情影响企业的金融措施，但在实际操作中，风控门槛降低主要是针对与疫情防控直接相关，或是经营业绩良好并有一定规模的企业。 ”上述某股份行业务员许杰告诉《财经》记者，在与疫情防控相关的企业范围之外，如果不是比较稳妥的企业，基本上能不做就不做，毕竟这笔贷款一旦出现问题，无论涉及的金额高低，都会遭到问责。
这也是为何银行让利力度持续加大，但仍有企业反馈得不到贷款的其中一个原因：即便疫情形势逐步好转，贷款利率持续走低，但银行的风控标准一直都没有降低。
“不是不愿意给贷款，而是不能降低风控标准去给。 ”许杰直言，很多企业在疫情前就已经出现经营亏损、现金流紧缺等问题，疫情“雪上加霜”，对企业影响的深度、广度难以确定，未来一旦发生风险，谁来为银行和业务员埋单?
在上海新金融研究院副院长、浙商银行原行长刘晓春看来，不能仅关注企业是否贷到款，而应关注企业的有效需求，即有还款能力的贷款需求。 一些企业得不到贷款，一定意义上说明企业背后的需求并非是有效的。
“近几年我们看到一个现象，国家要求加大普惠金融发展力度，很多大行积极响应，开始将服务下沉，向更多此前未曾覆盖的小微企业客群提供金融服务。 这给很多中小银行造成了很大压力，认为大行挤占了它们的市场。 为什么? 道理很简单，它们也不敢再继续下沉，即便有很多的小微企业有贷款需求，但大家心里都清楚背后的风险，谁敢贷? ”刘晓春向《财经》记者强调，企业确实有贷款需求，但这不等于是有效需求，两者有明显区别。
杭州银行相关部门负责人则从内、外部原因出发，进一步说明为何在国家一系列扶持政策下，仍有企业无法得到贷款。
“从内部原因来看，可能存在如下情况：借款人为失信被执行人、限制高消费人员，企业信用风险隐患较高; 部分客户可能因为创业初期资金困难，以贷转贷，以卡养卡，导致征信产生逾期，以致于一段时间内无法获得银行融资; 借款人融资银行家数过多，对外负债(担保)过高，企业自身经营风险较大等等。 ”上述杭州银行相关部门负责人告诉《财经》记者，外部原因则可能是受制于营销人员及物理距离，银行未能够触达所有的小微企业客户等。
另据《财经》记者了解，文初吴宇提到自己申请贷款遭到某城商行支行行长的拒绝，其中一个原因便是该城商行距离吴宇的企业所在地较远，疫情期间无法进行有效尽调。 另一方面，该行认为吴宇所在企业负债过多，再发放贷款可能会超出该企业的安全边际。
让利如何可持续
在如何走好让利实体经济与风险防控“平衡木”之外，市场人士亦关注，接下来银行还有多大的让利空间?
“我们从央行拿到的资金成本是1点多，加上人力成本、系统成本、风险成本等信贷投放成本，利差空间相对有限。 ”此前拿到3000亿元专项再贷款的某地方银行负责人透露，按照国务院要求的企业实际融资成本低于1.6%，基本没有利润空间。
“银行是后周期行业，经济下行叠加疫情影响,对实体经济带来的经营压力逐步传导至银行业。 下半年以来，银行业面临存贷利差持续收窄，资产质量存在隐患的困境亦逐步显现，上市银行利润增速明显回落，银行自身经营压力加大，让利空间有限。 ”杭州银行相关部门负责人接受《财经》记者采访时表示。
更多的市场焦点则集中在，如何将银行让利变得可持续。
北京大学国家发展研究院副院长黄益平接受《财经》记者采访时表示，当前应注意两个根本性问题，一是需要思考，银行的定价应按照行政要求还是由市场来决定; 另一方面，在疫情背景下，针对金融机构的特殊政策对帮助中小微企业、稳定社会发挥了重要的作用，但在这些带有政策色彩的贷款发放之后，将来谁来承担责任是值得关注的。
“应尽可能地实现市场化的利率决定，资金成本要覆盖风险。 另外，假如特殊情况要求银行发放具有政策色彩的贷款，政府应该与金融机构共担财务成本。 ”黄益平说。
提及让利的可持续性，曾刚直言，首先，银行要不断挖掘自身潜力。 从银行的角度来讲，需要思考如何应对息差收窄，如何在适应净息差收窄的状况下保持很好的盈利性，同时承受息差的进一步下行。 这一方面有赖于负债端成本的进一步压降，监管应考虑降低存款基准利率，以实现存款利率合理的市场化; 另一方面，从长远看，银行要适度地多元化负债来源，增加主动负债。
其次，从大环境看，要进一步从监管的角度推动资管的转型，规范存款市场竞争。 最后，提高运营效率。 如在资产端和负债端通过金融科技的手段降低运营成本，并借助金融科技手段，提升风险识别的能力，降低风险成本。
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“这些都有助于在银行收益不减少的情况下将资产端的收益放低，加大降息的空间，从而扩大让利的空间，实现让利的可持续性。 ”曾刚强调。——论文作者：
